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公司速评 | 生活美学成就小熊电器,但风光无限背后仍存三大隐忧

文章作者:来源:www.grosnike.com时间:2019-10-09



原始标题:公司快速评论|生命美学成就小雄电器,但无限风光背后还有三大忧虑

阿里生态系统公司已经建立了许多上市公司,其中包括贝尔斯登电器。自8月23日A股上市以来,小熊电器股价首日上涨44%,最高股价达到73.43元,发行价达到34.25元,最高市值达到88.12亿元。对于一家小型家用电器公司,市值是否被高估了? 1.28亿元的半年利润能否维持80亿元的市值?这仍然是市场上最大的问题。

小熊电器的成长故事

Bear Appliances诞生于2006年3月。BearAppliances从一台小型酸奶机开始,已经开发和生产了32个类别和300多个创意小家电。近年来,小熊电器的性能也更加抢眼。根据披露的财务报告,小熊电器2015年至2018年和2019年1月至6月的营业收入分别为7.2亿元,10.5亿元,16.4亿元,20.41亿元和11.88亿元,净利润分别为7.10亿元,1.05亿元,1.46亿元,1.86亿元和1.28亿元。

电子商务的分红使小熊电器在业务初期就赢得了生活空间。 2016-2018年,小熊电器网上销售额分别为9.6亿元,15.09亿元和18.33亿元,分别占总收入的88.61%,91.6%,91.93%和90.41%。根据华泰证券研究,小熊电器凭借在线流量红利和差异化产品策略,在小家电市场上占有一席之地。小熊电器种类繁多,增长空间显着。在线销售策略使他们有可能超越曲线。

小熊电器的定位避免了小家电行业日益激烈的“价格战”,并开发了以酸奶机为代表的创新型生活电器,迅速打开了市场。小熊电器的发展历史,对用户看似“很小”的需求的独特见解和把握是其兴起的关键。从成立之初,小熊电气就采取了差异化的定位,并将其产品定位为“创意小家电”。大多数产品的价格都在几十元到几百元之间,而最便宜的产品只有59元。价格非常亲民。

对此,小熊电器董事长李一峰印象深刻。他把小熊电器比作是一个安静的“草民”。他认为,小型家用电器领域从未缺少竞争者,美国,苏泊尔和九阳已经发展成为参天大树。熊选择了从不引人注目的“小草”开始,例如酸奶机和煮蛋器。它不仅避免了大品牌的敏锐度,而且还形成了差异化的竞争优势。

三个隐忧制约发展前景

2018年,小家电零售额1060亿元,首次突破1000亿元大关,增速为三年来最高,达39.5%。传统的小型家用电器的销售增长保持在30%以上,例如破碎机,蒸锅,咖啡机和电烤盘。这个行业看起来很繁荣,但是对于小熊电气来说,未来仍然存在三个隐患:

1.过分依赖在线渠道

自成立以来,小熊电器的主要销售渠道是在线电子商务渠道,在线营业收入占总营业收入的90%以上。 2015-2018年上半年,小熊电器通过网络销售的销售收入分别为6.4亿元,9.6亿元,15.1亿元和8.3亿元。销售收入占营业总收入的比例分别为88.61%,91.6%和91.93%。和90.58%。线下销售的比例分别为11.39%,8.40%,8.07%和9.42%。

销售渠道主要依靠互联网平台,单一渠道无疑增加了小熊电气的未来风险。 2015年至2017年,小雄在京东的销售额分别约为2.07亿元,2.99亿元和4.1亿元,分别占小雄电气营业收入的28.55%,28.33%和24.89%。依赖当前客户的后果之一是公司的应收账款也增加了。小熊电气的应收账款主要为应收客户款项。于每个报告期末,前五名客户的应收账款余额分别占76.84%,77.13%和81.83%。

过去,依靠在线渠道,这不仅是小熊电器要解决的问题,也是当前小家电市场普遍存在的问题。根据智研咨询的数据,与家用电器和厨房电器不同,小型家用电器具有较高的在线销售特征。今年第一季度,小家电的在线销售额约占65%-70%。除新兴类别的烹饪机外,其他小家电的零售额在线下显示正增长,而该线下则显示负增长。

中国家用电器行业协会常务副秘书长张建峰说:“小熊电器的单一产品价值较低,其产品决定其渠道相对简单。开发传统线下渠道的成本为很高,离线渠道的分布Cubs扩展不方便,Cubs的成本也不允许,单一通道对企业的长远发展非常不利,一旦互联网平台达到饱和期,企业很快就会遇到新的渠道瓶颈,杨先生是传统小家电的龙头企业,具有一定的市场份额,线下渠道相对完善,股价和市值(包括资本运营能力)都比传统的小家电要强。小熊电气公司。

2.再营销和轻度研发的特点很明显

作为一家专注于在线销售的小型家用电器公司,小熊电气通过各种手段加强了品牌推广。同时,品牌推广费用也有所提高。

根据招股说明书,小雄电器为品牌推广进行了大规模投资。 2015年,2016年,2017年和2018年上半年,其品牌推广费用分别为1984万元,3552万元,8781万元和4293万元。人民币,分别占总收入的2.74%,3.37%,5.33%和4.68%。

相比之下,小熊电气的研发投资显然处于较低水平。根据招股说明书,小熊拥有342项专利,但只有8项发明专利。 2015年,2016年,2017年和2018年上半年,小熊的R&D投资分别为993万元,1653万元,2.508亿元和1695万元,分别占1.37%,1.57%和1.52。 %,1.85%,不到品牌促销费用的一半。

除了对在线销售的过度依赖和对营销的过分重视之外,小熊电气还面临着小家电市场的强大竞争对手,如美的,九阳和苏泊尔。数据显示,三大竞争对手2018年的营业收入分别为2596.65亿元,81.69亿元和178.51亿元。小熊电器2018年的营业收入仅为20.41亿元,远低于竞争对手的收入规模。在消费升级的背景下,消费者在选择产品时将更加关注品牌,质量,服务和其他注意事项。消费者购买小型家用电器时,可能还会优先考虑九阳,苏泊尔和美国等大品牌。如果贝尔电子(Bear Electronics)不加强研发并塑造品牌特征,那么将来可能很难与之抗衡。

3.小型家用电器进入缓慢增长期

奥威云网数据显示,与2018年家电市场整体形势相比,今年上半年行业整体下跌3.2%。但是,自2019年以来,小型家用电器的整体市场进入了缓慢增长时期。 2019年上半年,规模为288.8亿元,同比增长2.7%。据业内人士介绍,近年来,家用电器的消费趋势已经从家用电器转向小家电。

尽管以小熊电器为代表的小家电品牌似乎仍在各自领域保持稳定的增长趋势,但无法避免的现实是美国和其他行业巨头也看中了小家电市场。而且,他们不仅在京东布局了天猫在线,还承包了线下业务的主流渠道,这些熊等品牌仍然可以坐下来放松,一切都不明。

对于小熊电器来说,如果要在小家电市场立足,您将只会继续开发新品牌,创建重量级产品线,并利用产品竞争力打开品牌的新突破,从而增强品牌影响力并在市场上具有很强的地位。毕竟,电子商务的红利总有一天会遇到“天花板”,过分强调营销会很快将品牌推入深渊,产品是唯一未被市场淘汰的稻草。

在消费升级趋势下瞄准数百亿的目标

消费升级是中国当前消费最深刻的变化之一。 Cub的使命是为消费者提供小巧易用的产品,使他们的生活变得轻松愉快,这与多元化消费升级时代的市场需求相吻合。

小熊是一家小型家电企业,已成功实现多类别扩展。产品多样化一直是公司的核心战略,但与传统的小型家用电器企业不同,熊产品的多样化体现在市场细分中。这使该公司避免了红海地区传统小型家用电器的竞争,并获得了长期的增量需求。

为了开发更适合消费者的产品,小熊利用在线购物大数据来分析用户的偏好,例如人群属性,生活方式和产品属性的偏好,从而揭示了小家电消费者的特征:该年龄段的用户一般年龄较小,大多数人具有良好的成长环境和教育条件,具有较高的学历,追求“时尚生活”,更加注重质量,便利性,多样化的需求,渴望小型家电可以简化和优化当前生活。

与离线管理相比,Internet渠道的最大优势是大数据的统一管理。消费者的个人需求,停留时间,回购,保留等以大数据的形式清晰地呈现给每个供应商。利用电子商务平台上消费者反馈的数据,对用户属性,生活方式和产品偏好进行多维分析,指导技术创新和新产品开发。同时,它提供关键信息和决策支持,以进行准确而有效的营销,并创建可以给消费者留下深刻印象的品牌内涵和形象。

通过这些线索,小熊电器可以有效地指导新产品的研发,产品的推广和改进,并不断推出深受消费者喜爱的创意小家电。这种布局增强了小熊电气的自主品牌制造OBM品牌(自主品牌制造)的能力,它很容易占据价值链的重要组成部分,将带来更高的利润回报和长期稳定的发展。

可以看出,通过新的渠道挖掘用户需求并为满足用户需求而研发的创新型小家电已经与传统家电有了根本的不同。如今,小家电市场迎来了主要的积极因素,例如年轻的消费者结构,而且这种增长已成为必然。将来,越来越多的小型家用电器企业将开始上市过程。作为电子商务时代家用电器行业发展的结果和前景,小熊电器可能成为行业学习的标杆。回到搜狐,看看更多

负责编辑:

2019-09-19 17: 11

来源:太保金融评论社

原标题:公司快速回顾|生活美学成就负有电器,但风景背后仍然存在三个隐忧。

阿里生态系统公司已经产生了许多上市公司,贝尔电子就是其中之一。自8月23日A股上市以来,熊市股价首日上涨44%,最高股价达到73.43元,发行价为34.25元,最高市值为88.12亿元。对于一家小型家电公司来说,这个市场价值被高估了吗?半年利润1.28亿元能否支撑80亿元的市值?这仍然是市场上最大的问题。

小熊电器的成长故事

Xiaoxiong Appliance诞生于2006年3月。它是从一台小型酸奶机开始的,到目前为止已经开发了。小熊电器已经开发生产了32个类别和300多个创意小家电。近年来,小熊电器的表现也更加抢眼。根据其披露的财务报告,小熊2015-2018年及1月-5月20-19日的营业收入分别为7.2亿元,10.5亿元,16.4亿元,20.41亿元和11.88亿元。净利润分别为7.10亿元,1.05亿元,1.46亿元,1.86亿元和1.28亿元。

电子商务的红利使小熊电气在创业初期就可以赢得生活空间。 2016-2018年,小熊在线销售额分别为9.6亿元,15.09亿元和18.33亿元,占总收入的88.61%。 91.6%,91.93%和90.41%。 《华泰证券研究报告》显示,凭借在线流量红利和差异化的产品策略,小熊电器在小家电市场上已经占有一席之地。小家电和小家电很多,增长空间显着。在线销售策略使“超越曲线”成为可能。

小熊电器的定位避免了小家电行业日益激烈的“价格战”,并开发了以酸奶机为代表的创新型生活电器,迅速打开了市场。小熊电器的发展历史,对用户看似“很小”的需求的独特见解和把握是其兴起的关键。从成立之初,小熊电气就采取了差异化的定位,并将其产品定位为“创意小家电”。大多数产品的价格都在几十元到几百元之间,而最便宜的产品只有59元。价格非常亲民。

对此,小熊电器董事长李一峰印象深刻。他把小熊电器比作是一个安静的“草民”。他认为,小型家用电器领域从未缺少竞争者,美国,苏泊尔和九阳已经发展成为参天大树。熊选择了从不引人注目的“小草”开始,例如酸奶机和煮蛋器。它不仅避免了大品牌的敏锐度,而且还形成了差异化的竞争优势。

三个隐忧制约发展前景

2018年,小家电零售额1060亿元,首次突破1000亿元大关,增速为三年来最高,达39.5%。传统的小型家用电器的销售增长保持在30%以上,例如破碎机,蒸锅,咖啡机和电烤盘。这个行业看起来很繁荣,但是对于小熊电气来说,未来仍然存在三个隐患:

1.过分依赖在线渠道

自成立以来,小熊电器的主要销售渠道是在线电子商务渠道,在线营业收入占总营业收入的90%以上。 2015-2018年上半年,小熊电器通过网络销售的销售收入分别为6.4亿元,9.6亿元,15.1亿元和8.3亿元。销售收入占营业总收入的比例分别为88.61%,91.6%和91.93%。和90.58%。线下销售的比例分别为11.39%,8.40%,8.07%和9.42%。

销售渠道主要依靠互联网平台,单一渠道无疑增加了小熊电气的未来风险。 2015年至2017年,小雄在京东的销售额分别约为2.07亿元,2.99亿元和4.1亿元,分别占小雄电气营业收入的28.55%,28.33%和24.89%。依赖当前客户的后果之一是公司的应收账款也增加了。小熊电气的应收账款主要为应收客户款项。于每个报告期末,前五名客户的应收账款余额分别占76.84%,77.13%和81.83%。

过去,依靠在线渠道,这不仅是小熊电器要解决的问题,也是当前小家电市场普遍存在的问题。根据智研咨询的数据,与家用电器和厨房电器不同,小型家用电器具有较高的在线销售特征。今年第一季度,小家电的在线销售额约占65%-70%。除新兴类别的烹饪机外,其他小家电的零售额在线下正增长,而该线下则负增长。

中国家用电器行业协会常务副秘书长张建峰说:“小熊电器的单一产品价值较低,其产品决定其渠道相对简单。开发传统线下渠道的成本为很高,离线渠道的分布Cubs扩展不方便,Cubs的成本也不允许,单一通道对企业的长远发展非常不利,一旦互联网平台达到饱和期,企业很快就会遇到新的渠道瓶颈,杨先生是传统小家电的龙头企业,具有一定的市场份额,线下渠道相对完善,股价和市值(包括资本运营能力)都比传统的小家电要强。小熊电气公司。

2.再营销和轻度研发的特点很明显

作为一家专注于在线销售的小型家用电器公司,小熊电气通过各种手段加强了品牌推广。同时,品牌推广费用也有所提高。

根据招股说明书,小雄电器为品牌推广进行了大规模投资。 2015年,2016年,2017年和2018年上半年,其品牌推广费用分别为1984万元,3552万元,8781万元和4293万元。人民币,分别占总收入的2.74%,3.37%,5.33%和4.68%。

相比之下,小熊电气的研发投资显然处于较低水平。根据招股说明书,小熊拥有342项专利,但只有8项发明专利。 2015年,2016年,2017年和2018年上半年,小熊的R&D投资分别为993万元,1653万元,2.508亿元和1695万元,分别占1.37%,1.57%和1.52。 %,1.85%,不到品牌促销费用的一半。

除了对在线销售的过度依赖和对营销的过分重视之外,小熊电气还面临着小家电市场的强大竞争对手,如美的,九阳和苏泊尔。数据显示,三大竞争对手2018年的营业收入分别为2596.65亿元,81.69亿元和178.51亿元。小熊电器2018年的营业收入仅为20.41亿元,远低于竞争对手的收入规模。在消费升级的背景下,消费者在选择产品时将更加关注品牌,质量,服务和其他注意事项。消费者购买小型家用电器时,可能还会优先考虑九阳,苏泊尔和美国等大品牌。如果贝尔电子(Bear Electronics)不加强研发并塑造品牌特征,那么将来可能很难与之抗衡。

3.小型家用电器进入缓慢增长期

Ovid云数据显示,与2018年家用电器市场的整体水平相比,今年上半年整个行业下降了3.2%。然而,自2019年以来,小家电整体市场进入缓慢增长期,2019年上半年规模为288.8亿元,比上年增长2.7%。业内人士表示,近年来,家电消费趋势已从大型家电向大型和小型家电转变。

尽管以小熊电器为代表的小家电品牌似乎在各自领域仍在稳步增长,但不可回避的现实是美国等行业巨头也在关注小家电市场。他们不仅布置了在线天榜京东,还与离线商家签约,以超越主流渠道小熊电器。诸如家电之类的品牌能否放心尚不清楚。

对于小熊电器来说,为了在小家电市场上站稳脚跟,有必要不断开发新品牌,打造重量级产品线,并利用产品竞争力打开品牌的新突破,以增强品牌价值。品牌影响力,使其在市场上占据稳固的地位。毕竟,电子商务的红利总有一天会遇到“天花板”,过多地强调营销将迟早将品牌推向万丈深渊,产品是唯一不会被市场淘汰的稻草。

瞄准消费升级时代的一百亿目标

消费升级是中国消费最深刻的变化之一。熊电气的使命是为消费者提供紧凑且易于使用的产品,使他们的生活更加轻松快乐,这与多元化消费升级时代的市场需求相吻合。

小熊是一家小家电企业,通过多类别的扩展而成功。产品多元化一直是公司的核心战略。但是,与传统的小家电企业不同,小熊的产品多元化体现在对细分市场的挖掘中,这使该公司能够避免传统小家电的竞争并获得长尾发展。数量要求。

为了开发更适合消费者的产品,小熊利用在线购物大数据来分析用户的偏好,例如人群属性,生活方式和产品属性的偏好,从而揭示了小家电消费者的特征:该年龄段的用户一般年龄较小,大多数人具有良好的成长环境和教育条件,具有较高的学历,追求“时尚生活”,更加注重质量,便利性,多样化的需求,渴望小型家电可以简化和优化当前生活。

与离线管理相比,Internet渠道的最大优势是大数据的统一管理。消费者的个人需求,停留时间,回购,保留等以大数据的形式清晰地呈现给每个供应商。利用电子商务平台上消费者反馈的数据,对用户属性,生活方式和产品偏好进行多维分析,指导技术创新和新产品开发。同时,它提供关键信息和决策支持,以进行准确而有效的营销,并创建可以给消费者留下深刻印象的品牌内涵和形象。

通过这些线索,小熊电器可以有效地指导新产品的研发,产品的推广和改进,并不断推出深受消费者喜爱的创意小家电。这种布局增强了小熊电气的自主品牌制造OBM品牌(自主品牌制造)的能力,它很容易占据价值链的重要组成部分,将带来更高的利润回报和长期稳定的发展。

可以看出,通过新的渠道挖掘用户需求并为满足用户需求而研发的创新型小家电已经与传统家电有了根本的不同。如今,小家电市场迎来了主要的积极因素,例如年轻的消费者结构,而且这种增长已成为必然。将来,越来越多的小型家用电器企业将开始上市过程。作为电子商务时代家用电器行业发展的结果和前景,小熊电器可能成为行业学习的标杆。回到搜狐,看看更多

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